壽險保費穩步增長 險企提前布局“開門紅”_證券

2019-11-15  來源:  作者:資陽新聞中心

  近期,五家A股上市險企前三季度保費數據悉數出爐。

  上證報梳理發現,今年1月至9月,上市險企保費回暖之勢明顯。中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保和新華保險累計實現原保險保費收入約1.94萬億元,同比增長8.8%。其中,增速最快的當屬中國人保,前三季原保險保費收入4372.74億元,增速達11.93%。中國平安、中國人壽、中國太保、新華保險前三季度保費增速分別為:9.5%、6.08%、8%、7.9%。

  截至目前,僅中國平安披露了三季報,表現頗為亮眼。今年前三季度,中國平安實現歸母營運利潤約1041億元,同比增長22%;歸母凈利潤1296億元,同比增長63%。國信證券王劍表示,中國平安業績增速的主力為壽險及健康險業務和財險業務。

  雖然三季報還未正式披露,但中國人壽已公布了業績預告:預計今年前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤較2018年同期相比,增加約357.64億元到397.38億元,同比增加約180%到200%。中國人壽表示,前三季度業績大幅增長的主要原因,是投資收益的影響和非經常性損益的影響。

  上市險企的壽險業務也延續回暖趨勢。1月至9月,中國人壽、平安人壽、太保壽險、新華人壽、人保壽險的原保險保費收入累計約12709億元,同比增加6.87%。最為搶眼的仍屬平安人壽,前三季度原保險保費收入約3933億元,同比增長9.21%。

  多份投行研究報告表示,預計上市險企三季度業績將大概率表現平穩,主要受益于包括750日均線上行、稅收新政下實際稅率同比下降等利好因素。在此背景下,多數投行人快播影視士認為,由于上市險企前三季度的不俗成績,將為四季度業績提供了空間,2020年有望迎來“開門紅”。

  招商證券研報分析認為,從公司內部目標來看,根據上市險企對今年的業務規劃,預計四季度上市險企對今年業績目標均“已有打算”,2020年“開門紅”時間預計將提前,有望實現“開門紅”期間新單保費的同比較好增長。

  此外,外部環境將有利于上市險企“開門紅”年金的銷售。上述研報指出,從外部競爭產品的收益率來看,在當前我國市場流動性合理充裕的大背景下,居民對后續各類資產收益率的下行預期較為明顯,使得具有“剛兌”屬性的年金產品吸引力增強;同時,從當前銀行理財產品收益率來看,已從2018年同期的4.5%降至3.9%左右,這與當前萬能賬戶(開門紅年金均與萬能賬戶搭配)預期結算利率5%左右相比,吸引力也進一步下滑;與此同時,由于監管部門在8月底對4.025%預定利率產品的限制,預計上市險企受到中小險企的分流會同比減少。

  天風證券預計,2020年“開門紅”及全年保費增長有望改善,保險股估值切換行情已開啟,將迎來向上時機。

  目前,已有壽險公司開始為“開門紅”做熱身了。比如,中國人壽率先推出了2020年“開門紅”產品——鑫享至尊年金保險(慶典版),試銷情況良好,申萬宏源研究團隊預計該產品銷量將保持兩位數增長。

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